Биржевые фонды (БПИФ)

БПИФ — биржевой паевой инвестиционный фонд. Управляющая компания собирает деньги пайщиков и покупает на них бумаги по правилам, которые заранее записаны в документах фонда. Вы получаете пай — долю в этом общем портфеле. Паи торгуются на бирже так же, как акции, поэтому купить и продать их можно в любой торговый день через брокерский счёт или ИИС.

Что может лежать внутри

• Акции — весь рынок через индекс или одна отрасль. Пай дорожает и дешевеет вместе с ними.
• Облигации — государственные, корпоративные или смесь. Колебания мягче, а результат зависит от ставок, как у ОФЗ.
• Денежный рынок — короткие сделки на бирже. Доход движется вслед за ключевой ставкой, которая на сентябрь 2026 года равна 14%, а цена пая почти не проседает. Такие фонды используют как стоянку для денег, которые скоро пойдут на другие покупки.
• Золото и смешанные портфели — когда хочется разложить деньги по разным классам активов одной покупкой.

Фонд распределяет риск между многими компаниями, но от падения всего рынка не спасает. Если индекс акций упал, пай упадёт вместе с ним.

Индекс или управляющий

Индексный фонд повторяет готовый индекс: состав меняется по правилам биржи, а не по мнению управляющего. Активный фонд собирает портфель на усмотрение управляющей компании и пытается обогнать рынок. За активное управление обычно берут больше, а обгонять индекс год за годом удаётся немногим. Прежде чем платить за чужую экспертизу, сравните результат фонда с его ориентиром за несколько лет, включая неудачные.

Главная цифра — расходы фонда

Комиссии фонда не приходят отдельным счётом: их списывают из имущества фонда, и пай просто растёт медленнее. Поэтому их легко не заметить.

Представьте два фонда на один и тот же индекс, у одного расходы на 1 процентный пункт в год выше. На 500 000 ₽ это 5 000 ₽ уже в первый год. Через 10 лет капитал во втором фонде окажется почти на десятую часть меньше — при любой доходности рынка, потому что разница съедается каждый год заново. Размер расходов ищите в правилах доверительного управления и на сайте управляющей компании.

Есть и торговые издержки. У небольших фондов разница между ценой покупки и продажи на бирже бывает шире, а свою комиссию за сделку возьмёт брокер — о том, как её сравнить, в карточке о выборе брокера.

Как облагаются паи

Пока паи у вас, НДФЛ с дохода, который фонд реинвестирует внутри, не удерживается. Налог появляется при продаже: 13% с разницы между ценой продажи и покупки, а с части «пассивных» доходов больше 2,4 млн ₽ за год — 15%. Брокер посчитает и удержит его сам.

Если паи были у вас больше 3 лет, действует льгота долгосрочного владения: прибыль не облагается в пределах 3 млн ₽ за каждый год владения. Пример: паи куплены за 400 000 ₽ и через 4 года проданы за 700 000 ₽. Прибыль 300 000 ₽ укладывается в лимит 12 млн ₽, налог — ноль. Без льготы пришлось бы отдать 39 000 ₽.

Часть фондов регулярно выплачивает пайщикам доход — аналог дивидендов. С таких выплат удерживают НДФЛ 13 или 15%, и льгота долгосрочного владения на них не действует.

Минфин 24 сентября 2026 года предложил с 2027 года облагать «пассивные» доходы по общей шкале до 22% и отменить льготу долгосрочного владения при доходе больше 50 млн ₽. Это пока предложение, а не закон.

На ИИС-3 паи можно держать без налога с прибыли, если выдержать срок счёта. А посмотреть, во что складываются регулярные взносы за годы, можно в калькуляторе накоплений.